[北京应急借钱]窝窝团上市迷局：未确定还是真没戏？（2）
现在，窝窝团在团购市场的交易份额已经可以忽略不计。
据公开数据显示，2013年窝窝团总交易额约27亿元，2014年前三季度22亿元。同期，美团网的交易额分别为160亿和460亿，大众点评、百度糯米也都远远将窝窝团甩在身后。
在复合增长率上，窝窝团也大幅落后。去年前9个月，美团网凭借8%的复合增长率坐上头把交椅，紧随美团网之后的是大众点评团和百度糯米，分别为7.11%和5.9%，而窝窝团仅以1.4%排在拉手网之前，在几家主要的团购企业中排名倒数第二。
此外，窝窝团已经很难跟上团购市场的整体节奏。根据研究机构团800报告显示，截止2014年9月全国团购市场累计实现成交额510.6亿元，比2013年同期增长111%。而窝窝团2014年同期成交额仅36.9亿元，仅占据整个市场成交额的7.2%。
这些落后的指标，最终都反映在窝窝团的财报上。数据显示，2013年前三季窝窝团营收2800万美元，2014年则为2100万美元，同比下滑25.3%；2013年前三季度窝窝团净亏损2100万美元，而2014前三季度净亏损达到3200万美元，同比增加53.8%。
或许是因为业绩很难有所转机，诸多投资银行都未参与窝窝团的IPO交易。只有Axiom Capital这家总部位于美国波士顿的名不见经传的投资银行选择了做窝窝团的上市承销商。
转型受挫 无故事可讲
如果业绩短期低迷尚有托辞，那么窝窝团更大的问题在于，缺乏持续发展的想象空间。在资本市场看重的商业模式和长远战略上，窝窝团的生活服务平台概念表现并不亮眼。
成立之初，窝窝团的收入主要来源于团购行业，但在团购转型大潮中，窝窝团顺势推出本地化生活服务平台概念，以期望可以进行转型。
从2011年到2014年，外界对窝窝团所谓的O2O概念，平台化概念知之甚少，更不用说徐茂栋反复强调的商城、移动端以及窝窝电子商务操作系统等业务。
据窝窝团招股书披露，其2013年前9个月和2014年前9个月，整体的收入分别为2760万美元和2060万美元，其中O2O平台使用费收入分别为670万美元和730万美元，占总营收的24%和35%。
根据上述数据来看，窝窝团极力推崇的平台概念事实上只占总营收的三分之一，并且环比增长的速度也很一般。
由于窝窝团本身并不是一个类似微信、支付宝的超级入口，平台的流量实际上有限，这导致该部分业务的未来想象力也很一般。
期权纠纷成定时炸弹
谎报融资额度也好，转型概念受挫也罢，这都已经成窝窝公开的秘密——上市套现或许是现在的窝窝团唯一的目标。但在上市前，窝窝团还需要面对一颗随时可能被引爆的“炸弹”——期权纠纷。
早在2011年5月，窝窝团曾宣布启动IPO程序并实行全员期权计划。同年7月，媒体报道称窝窝团非法裁撤数十名员工，涉及多个部门及多个区域，并且从未兑现此前承诺的员工期权。诸如此类的情况后续又发生过几起。
窝窝团CEO徐茂栋曾在微博中对此事做出过回应，“在机构投资人进入之前，我个人拿出了超过25%的股份用于与员工分享。期权还在继续发放中。一千万股的期权奖励只是其中的一部分而已。”
眼下，窝窝团能否上市虽然还是个未知数，但是一旦确定能够上市，这个长期潜伏的期权纠纷就有可能被迅速引爆。
事实证明，在窝窝团提交招股书后，便陆续有涉及纠纷的当事人开始通过法律向窝窝团主张权利。
IT行业知名律师赵占领向新浪科技透露，其近期已经收到多名窝窝团前员工的委托，想要通过法律手段来解决该纠纷。
夸大的融资金额、持续缩减的营收规模以及迅速膨胀却难以摆平的期权纠纷，窝窝团的上市之路遍布荆棘，毫无坦途。
依照目前的情况来看，窝窝团的上市计划很可能和4年前一样无果而终。而如果这次无法实现上市，窝窝团很可能熬不过下一个四年。（新浪科技）