[北京应急借钱]P2P股票配资增30%-50% 野蛮生长风险隐现
记者了解到，目前监管层对P2P监管已形成初步的思路。其中最主要是对P2P机构拟采取分类监管——若仅P2P机构为信息中介，本身不提供担保，则将采取负面清单监管模式，即通过对P2P机构注册资本金，团队经营背景、风控水准设定具体的准入门槛，规范整个行业的业务流程，促进行业健康发展；若P2P机构为信用中介，即对自身发行的P2P产品提供兑付担保等，则可能参照融资性担保公司的监管办法加以监管。
随着证监会规范融资融券操作流程，P2P领域的股票配资业务悄然红火。
21世纪经济报道记者从多位P2P机构负责人处了解到，最近两周他们所在平台寻求股票配资的业务需求，较年初骤增30%-50%。
“这可能是政策带来的红利。”一位P2P机构负责人调侃说。在业内，P2P渠道的股票配资，与券商融资业务范畴相当类似，投资者的股票组合或自有资金被P2P机构认为是一种“变相担保”，通过P2P募资放大资金杠杆投资股票，博取更高的投资收益。
在前述P2P机构负责人看来，这是一项高收益的业务创新，能给P2P机构带来至少5%的利差收入。
但天下没有免费的午餐，随着近期A股持续调整，这类业务的兑付压力正在积累。上周前述P2P机构负责人就听说数家P2P机构的股票配资产品出现融资方资不抵债的状况，最终只能动用P2P机构自身的风险准备金兑付。
1月中旬，银监会进行了成立近12年来的首次组织构架改革，包括新设银行业普惠金融工作部，首次将P2P纳入监管。一位了解P2P监管政策动向的知情人士透露，监管层将对P2P机构采取分类监管，并要求投资者与借款人之间的资金流向一一对应。这意味着，P2P机构很难通过资金池业务，为股票配资持续提供资金。
P2P股票配资风险隐现
上述P2P机构人士坦言，P2P渠道股票配资的准入门槛，其实比券商融资融券业务低不少。
按融资融券业务的要求，投资者必须具有50万元以上的证券资产，且需要符合6个月以上的开户期，且杠杆率不能超过1.5倍；但在P2P平台，投资者的自有资金即便低于50万元，也能参与股票配资，且业务审核周期很短，有时半天内就能完成。
在他看来，这也是券商融资融券业务流程被规范后，不少投资者转向P2P渠道股票配资的重要原因之一，甚至有些私募基金也开始涉足这类杠杆融资模式。
“不过，P2P机构不会提供很高的杠杆率。”他表示，以他所在的P2P机构为例，若资金需求方有100万元自有资金投资股票，最多能发行P2P产品配资50万元。
“这就像是抵押融资，若投资者的50万配资额度亏损殆尽，我们就要求他用100万自有资金偿还。”他说。尽管杠杆率不高，但P2P机构获得的收益并不低。对于资金需求方，这类P2P股票配资产品的年化融资成本通常超过20%。
然而，收益越高，暗藏的风险也就越大。这位P2P机构负责人坦言，他经常担忧借款人突然打电话来，说自己由于投资股指期货等高杠杆股票类投资品种失误，令配资账户与自有资金账户资金悉数亏损殆尽。
一旦如此，P2P机构只能动用风险备付金进行产品违约垫付。究其原因，相比券商可以在特定情况下，可要求融资融券业务客户强行平仓确保资金安全，P2P机构既无权干涉客户的股票交易，也无法强行止损。目前前述人士负责的P2P平台能做的，就是在每个交易日收盘后，要求配资客户提供当日账户资金余额与持仓状况，适时提醒他们注意仓位风险与股票操作隐患。
这种做法往往收效甚微。“其实，我们对参与P2P渠道股票配资的客户做过调研分析，发现多数人的融资融券业务已达到券商规定的规模上限，但他们还想进一步扩大资金杠杆，所以才找到P2P机构申请股票配资。”前述P2P机构负责人说。有时他甚至担心这些客户所提供的自有资金，也是临时通过拆借得到的，因为他曾查看这些账户的资金流动明细，发现不少常有大额资金进出。
他们能做的风险控制措施，只能是要求投资者额外增加房地产作为融资抵押。这种增信措施是否有效，也是一个未知数。另一位参与股票配资的P2P机构人士坦言，有些借款人提供的是个人唯一住宅，资产处置时或将相当复杂。（21世纪经济报道）